家父近期操作,8月份沽出獲利股票，增持現金。

先出圖

3.76沽出利亞零售。84.05沽出中電。10.32沽出置富。現在建倉恆隆集團，低估得太可怕，這是最近陳生不斷增持的原因，預計下年恆隆不會減息，可能會提供一個更高息率增持的機會。

今日1052和270出了業績，1052中期派息增加兩成已經是驚喜，預計現價全年業績計應該有7里息，明日應該有不少息魔追棒。至於270比較沉悶，沒中電的盈警，沒有煤氣放緩增長，不性感但可以收貨，增長較慢，預計股價回落到四里提供上車機會。

恆生銀行由盈轉虧，考驗家父的耐性，下一次增持價位在$156以下。

「廣積糧，高築牆，緩增持。」2019年8月之感想。

  經過一輪調倉，調走了大量本港相關的股票，餘下現今這個倉位。

  長和面對的風浪我相信李家可以克服。李家在英國脫歐之際仍果斷收購英國資產反映其信心。現在4里息左右價錢當債券收藏，反正派息都會漸進底增加。長和是難得的h股當中資產配置組合。

  中信國際電訊業績雖不性感，但中期派息增長令我感動，增長率25%。無論貿易戰點打，上網等數據使用是不會少的，是本倉的中堅分子。

  南順香港在香港動盪局勢中影響較細，不排除旅客減少會間接影響食店的食油麵粉需求。今次末期事業績未能反映到這個市況。我期待平平穩穩增長已經足夠。

  中國神華是近期開始買進，某方面和長實很類似，就是手上有大量現金。雖然中國神華貌似是週期股，但近年的發展路向已經慢慢有潛力成為公用股。我相信中國神華未來十年可以跑鸁中電，除了穩定性外，還有很多資產未注入。惟一美中不足是人民幣派息，蝕滙價。但不影響我將來優先增持的意欲。

現階段繼續遵守理財紀律，一出糧就先存錢後消費，繼續滾雪球。

最後補充股票配置
中信國際電訊 37%
長和25%
南順25%
中國神華7%
現金6%

抗暴組合，以守代攻！

 近日有不少blogger賣掉股票，增持現金。本組合沒有增持現金，轉成防守力更高組合。

電訊34% 公用22% 地產20% 內需23％

買進北控原因在於估值便宜，由於手頭上大量子公司正在攻城掠地，所以現在派息比率只得17%,現價息率只有2.6里左右。同樣息率可以比較有煤氣，港鐵，領展，長實。前者估值高，長實勝在現金多但買野難。至於北控操盤會打算部分波段操作增加回報。減持利亞和遠東是這兩隻受零售和旅遊業影響，減持部分獲利增強防守價。下一個月是業績期，期望所選的股票繼續保持增長，就算面對近日將來的混亂，本組合能成為心目中的挪亞方舟安然渡過。

不想在自己blog發文談政治，現在不得不發表一下近期感受。

  現在，我持有的股票不會增持現金。其中一個主因是因為大多數股票主要業務在國內或海外。就算如香港南順都不怕零售倒退，始終都要買油和洗潔精。就算怕出街買野都仲可以用網購買。但考慮組合內股票之間會調整比例，減持遠東發展轉倉招商局置地，因為遠東發展主力收息業務是酒店，而香港酒店佔酒店組合6成。近日事件將會嚴重打擊旅遊業，很難不受衝擊影響。另外打算減持部分利亞零售轉倉到南順，因為利亞zoff增長點有分店在屯門。不排除之後有更激烈衝突在其他新界各區，樂觀些說，把影響範圍限制在元朗區已經最好結果。

  在我立場，我是最明確是「反暴力」的。所以任何包庇勇武抗爭的人士和支持愛國勇武人士，基本上我是不變立場，沒有討論空間的。

  近日暴力事件和各種大型示威游行以及各地僆儂牆已經把社會撕裂到這個程度。雙方的文宣只會越來越偏激，更加斷章取義，把中立拉上各種激端。
我懇請各位淺黃淺藍中立放下各自歧見，把精力集中在支持「反暴力」一點，逼使警方嚴正執法。

  現在市民對警察信心在67暴動後跌至最低。警方必須展示執法能力，拘捕激進示威者和鄉黑挽回信心。否則，香港沒有未來可言！

收到了關愛基金,部分用來買股票。

近日大市良好。組合繼續上升。家父累計盈虧18.25%.我的組合盈虧20.8％。

家父組合新增了招商局置地，平時收息等注資爆發。由於長建持貨兩年沒有賺錢，家父想賣它找其他收息股取代。

我趁日清炒上沽出，增加南順持倉，看好麵粉業務可以繼續增長，特別是江蘇新廠新產品日式麵粉櫻皇，可以貢獻毛利增長。

2019年半年結 有喜

由於內子有喜，所以持倉組合變得保守了。沽出之前的日清香港，加倉港華燃氣。另外加進招商局置地，和粵海置地比較就是招商局有息收，但核心地皮粵海置地佔優，集中在深圳和廣州一線城市 。在兩者難以取捨之下，各佔一半。

至於南順香港，打算會繼續加注。6月份麵粉廠開張，短期反映不到業績。最快都要下年才反映業績，最欣賞是南順搶先一步發展高端麵粉，隨住消費繼續升級，日式麵粉將會是下一個風口。現在烘焙行業開始有資本不停注入，除了龍頭桃李麵包外，還有食品界騰訊達利開始介入。各麵包龍頭競爭之下，我相信隱形麵粉龍頭南順得益最大。希望8月份南順公布下一輪業績前能繼續爭持。

現在我除了用行頭分類，心中組合股票分了三類。

1，收息 2，白馬3，潛力

收息類別佔據組合70%，股息保持6里以上。

白馬佔據組合24%，股息約2里至3里左右，依賴股息增長去成為日後攻守兼備白馬收息股。

潛力股要等數年收成，佔組合4%左右。招商局置地都算潛力股，其實和粵海置地一樣繼續等母公司資產注進。雖然今年招商局置地派息減少，主因我認為賣樓影響太大，當收租的資產不停注進，我相信將來發展越來越穩健，派息由波動變成穩健增長，。這一隻是有潛力成為10里股黑馬。

身邊的反面教材(苦水文)

這是家母現在的組合，農行成本價約4元是因為原本她用3.6買3萬股，越跌越賣，賣剩一萬股。所以成本價提升到約4元。

其他近期買的，她是典型的內銀媽媽。她對央行非常有信心但不買其他行業，成日說內銀不會倒閉。她買的時候就說長揸，但一升少少就立刻賣。

她的行為令我深深體會到股市是有各種類別的散戶，有些觀點是太頑固是很難改變的。

6月24號更新，揭穿家父的神秘組合，累計盈虧超越ak組合。

今次用新的方式顯示倉位配置，第一二張圖是我的倉位配置。第三四張圖才是家父的倉位配置。

日清是收了多輪股息和自己新增銀彈才購進，計番成本價約4.8左右。今年香港日清難得考慮加價，應該會有一輪升浪。這隻股票可能數月來進入港股通會有北水湧入。

遠東發展終於公布業績，派息沒有增加但管理層會用2億回購股票都收貨，現在會繼續持有。

由於家中開始準備迎接小生命，組合越來越保守。

這個組合基本上我分成4大部分。

電訊類別，地產類別，公用類別和零售消費類別。

現在組合嚴重傾斜地產和電訊，下一次加注集中方向在港華日清南順三選一。

這4個類別我是參考長和系4大業務組合的。

這是家父組合，累計盈虧現在超越本人組合。除了恆生之外大部分都是持續加息組合股票，惟一股價較弱只有長建，繼續苦心婆心按兵不動。手持兩成現金，足以無視牛熊待機增持優質收息股。

6月6號 00124 粵海置地股東大會和近期動向

意想不到市值25億沒有派息的股票都有大約30名股東前往。出席大多數股東都只是數千股左右。內容沒有特別都只是送餐點和美心50元餅劵。

近期持倉仍然一股不減，行相反策略，如其輕倉倒不如重倉可持續發展的股票，無懼牛熊干下去。股息現似收下，由於現金不多，加注更加審慎。

家父1883中信國際電訊股東大會和近期調倉

由於本人因為工作沒有前往，但家父都有持有 $中信国际电讯(01883)$ 所以他前往股東大會。 今次股東大會主要是以普通話為主，股東發問都以普通話為主所以家父聽不懂內容。 惟有說一說其他見聞，股東大會都有約百餘人出席，主力以老人家居多。看來收息股都是老人家作為主力。 股東大會約30分鐘左右完結，非常簡短。 另外家父今日重新吸納$中电控股(00002)$，在此貿易戰下。「公用為王」 組合餘現金22%，繼續等待增持機會。現在家父主力想增持 $恒生银行(00011)$作為長期股東。主因是念念不忙一百塊惠康超級市場現金劵。

000831利亞零售和00011股東大會見聞錄。

                                                                                                                                                                     今日家父前往恆生股東大會，恆生是散戶愛股。很多老人家拿住拐杖是為了拿100蚊惠康現金劵就離場。入場人士太多所以分了數層安排小股東參加。

至於利亞零售只得十數人，冷冷清清。沒有聖安娜餅劵,只有茶點。會上只有小股東問了條問題。第一次問私有化，管理層表示現價低估了成長性。

對我來說另一收獲是和其他老股東交流，結果只有一個心法，長期持有慢牛優質股才有數倍以上回報。

現在的波動市未打算撤退，反而仍找機會增持理想股票。

2013年曾買進411南順香港卻錯過了升浪

雪球有一個好處，就是可以記錄番以前操盤記錄。

今個星期五重新買進411南順香港，看見了以前曾於2013年曾於8月9號4.7買進，8月16號5.1賣出，賺了微利，之後錯過了後面升浪。


南順背景介紹，各大blogger的介紹都可以看到。axe和刀嘜都是香港龍頭，預計都是深耕大灣區。下一步將來成長空間就是高端麵粉，今年開始營運後預計都會繼續穩步成長。

隨住消費升級，高端代表桃李麵包仍然快速增長，而南順就是其中一個麵粉供應商。這個市場仍然處於高速發展空間，到底江蘇廠房建成後南順下一步會否建成新廠房?我相信會，或者換地建廠房不足為奇。手上有咁多現金我預計下一步是找尋新發展機會建新廠房去擴充產能。

現價息計2.6%左右，pe約11，不算便宜，交投稀少，買進宜中期持有。

業績期後，休養生息，佛系持倉。

現在集中4大版塊，重倉電訊和燃氣，地產零售較輕倉。

現在持倉如下

1883中信國際電訊 攤薄成本 2.918     持倉31.4%
1193 華潤燃氣         攤薄成本31.673    持倉15.8%
1083港華燃氣         攤薄成本6.266       持倉14%
0035遠東發展          攤薄成本3.635      持倉13.3%
0124粵海置地          攤薄成本1.734      持倉7.6%
0831利亞零售         攤薄成本3.74         持倉13.4%
1137香港電視          攤薄成本4.482       持倉4%


在貿易戰當道下，公用股是最好避難所。

1883是當紅散戶收息情人，現在不打算減持，等待股東大會一日朝聖。

1193是趁業績公布後，剛剛開始被錯殺果斷買進。之後當日急升8%，價值分析仍重要，有助判斷是否低估。由於華潤系記錄較不良，所以燃氣版塊只敢半倉。

1083派息比率仍有上升空間，典型慢牛，保持到10-15%增長已經滿足。

0035和0831都是收息中堅，對小股東唔錯。

0124錯過了不少大灣區內房，惟有寄望大灣區煙蒂。只要做好銷售，業績會高速增長，慢慢變成真正的粵海集團房產平台。

1137香港電視業績唔錯，身邊越來越多非住宅送貨。但現在配置上最多只能配置5%以下。

2019年老豆的防禦之陣

累計盈虧13.34%

1052越秀交通基建 攤薄成本 6.25 11%
1883中信國際電訊 攤薄成本 2.88  9.2%
0011恆生銀行          攤薄成本175.1 8.53%
0288萬洲國際         攤薄成本  5.02  3.1%
0002中電控股         攤薄成本 64.35  6.9%
1038長江基建集團 攤薄成本 64.87  9.6%
0270粵海集團          攤薄成本 5.442  8.8%
0778置富產業信托 攤薄成本7.699   5.8%
現金約37.7%

基本上除了早期的置富以外，其他聽從我的意見買進，但賣出的時機他決定。

除了011和0778和288外。

其他股票都是龍頭和漸進加息型，煤氣沒有加進不符合派息要求。

831利亞零售和太古地產將會推介他買進之選。

進攻選擇我只會推介2800盈富基金。

投資就是這樣簡單，越單純的方向取得的成果顯以易見。

3月之陣，黃金全沽，轉倉1883中信國際電訊，集中火力！

三月大市開始步進業績期，現在核心持倉如下

累計盈虧16.18%

1883 中信國際電訊 攤薄成本 2.91 百分比 29.7%
2688 新奧能源         攤薄成本 76.99 百分比 24%
0902  華能國際電力股份 攤薄成本5.089 百分比16.8%
1778 彩生活      攤薄成本4.93  百分比13.4%
1137  香港電視  攤薄成本3.34  百分比10.1%
0486 俄羅斯鋁業 攤薄成本1.52  百分比2.19%

1883打算長期持有，有潛力成為10年持續股息增長股票。想當年大時代這隻炒澳門概念股價上天，之後陰跌2至3年，成功轉型收息成長股。隨住香港業務佔比不斷上升，我相信估值會開始接近香港電訊龍頭6823。

2688新奧能源都是核心持股，行業仍在成長發展中。業務相比其他燃氣股配置均衡，長遠基金都會配置品種。如果成功染藍就不得了。

0902華能，經歷黃金反轉上升，看好華能能夠逆境反轉，股息預測今年比舊年更好。將來一個政策幫助火電，隨時會有一波炒預期。另一點持倉原因是重陽基金最近大手增持華能，去到10%以上倉位成為大股東。

1778 彩生活，優點和缺點太明顯。高負債影響股價長期不振，但低估值和股息率打動了我去持倉。互聯網思維能否在這個物管行業成功，留待時間驗證。有心理準備今年不增股息覺悟，留更多精力去杆槓。

1137香港電視，已經成為老情人。但始終不能重倉，最多只留1成左右倉位。

486俄鋁，趁制裁解除後投機一把獲利，現在觀望業績決定底倉何去何從。

豬年到來，祝大家今年過肥年！更新新年操盤

踏入2月，大市上升。今年大市可能是橫行震盪格局為主。選股上主力以內需有良好現金流為主，除了港視和俄鋁。黃金仍受惠於美聯儲減少加息期待，震盪上行。

現在持倉如下

恆生9999金條  成本價11240 22%
新奧能源 2688 成本價72.9  18.4%
利亞零售 0831  成本價3.54 12%
香港電視 1137   成本價3.07 10.9%
現金                  9.2%
華潤啤酒 0291  成本價 27.37 7.1%
俄鋁        0486   成本價3.31 6%
福耀玻璃 3606   成本價20.4 4%
太古地產 1972   成本價28.65 3.8%
比亞迪     1211   成本價13.04  2.8%
優衣庫      6288  成本價36.3 2.6%

遲來的2018年回顧和2019的展望

2018年的確是熊市，整體來說不停風格轉換，微虧完年。

但最大收穫就是年尾成功娶得內子，步進人生新一頁。

現況持有
2成倉位黃金作為主力
石油etf佔1成
現金15%
滬深300一成倉位
港視一成倉位
其他暫時不公布住

方向集中低吸能夠再次站起來的資產，如股市金市和油市，港視儘量維持1成倉位。我深信逐漸能改善生活節省時間的企業最終會在股價上獲得回報。